昆達士 馬航 優質航空談判破局

見報日：2012年3月10日

（悉尼9日訊）由于條件談不攏，澳洲昆達士（Qantas）與馬航（MAS，3786，主要板貿易）結盟設立優質航空公司的洽談破局，但因為券商早已預計此舉未能讓馬航提早轉虧為盈，故影響微乎其微。

　昆達士發佈文告指出，因為無法和馬航在商業條款達致協議，所以洽商宣告破局。

　該公司強調，將繼續探討以最低資本，進軍亞洲的其他機會。

　該公司總執行長喬伊斯重申，國際業務轉型計劃依然重要，短期內轉虧為盈的目標也保持不變。

　除了馬航，昆達士也傳聞曾和亞洲航空（AIRASIA，5099，主要板貿易）洽商，探討設立優質航空公司的可能性，但因為資本投資和持股規模無法達成共識破局。

　昆達士原先計劃在亞洲合資成立高級航空公司，基于歐洲經濟動盪，才改與馬航洽商結盟，並把我國作為中繼站，將來自澳洲的搭客送往歐洲。

　券商卻冷靜看待這項催化劑，認為即使聯營成功，也未能讓馬航提早轉虧為盈。

馬航股價窄幅走低

隨著聯營計劃告吹，馬航股價窄幅走低，昆達士卻寫下近1個月最大跌幅。

　今航今早以平盤1.39令吉開市后，盤中窄幅波動，休市則跌1仙，以1.38令吉掛休，成交量達69萬900股。

　昆達士股價卻全日走低，最后閉市跌2.6%到1.68澳元（約5.4令吉），寫下自2月10日來最大跌幅。

　過去12個月來，昆達士股價已下挫28%，相對S&P/ASX 200指數同期則下跌12%。

　閉市時，馬航收在1.38令吉，滑1仙，共有158萬3000股易手。

股東架構　商業模式
成結盟最大阻力

艾芬投銀研究曾說，馬航與另一家航空公司的合作雖然有望打造互補效益和成本節約，但股東架構和商業模式將是待解決的關鍵問題。

　“即使馬航與昆達士落實聯營，卻不足以大幅激勵馬航股價走勢，馬航直至2013年仍難獲利。”

　繼連續4季勁虧25億令吉后，馬航上週公告自認“陷入危機”，承諾60天內完成及公佈止虧大計之余，也將在首半年內推介短程優質航空公司。

馬航亞航換股締盟．競爭委會致函3公司 探討是否涉及反競爭

見報日：2012年1月20日

（吉隆坡19日訊）2010年競爭法令剛在今年生效，大馬競爭委員會（MyCC）就率先在本月首週致函馬航（MAS）、亞洲航空（AIRASIA）和亞航長程（AirAsia X），要求提供早前換股締盟協議和相關文件，探討是否涉及反競爭進而影響消費者利益。

　該會主席丹斯里茜蒂諾瑪指出，雖未設定任何回覆期限，但相信1個月的時間足以讓上述公司回應，否則競爭委員會將繼續採取相對行動。

　馬航與亞航去年宣佈換股合作時，市場已出現交易存有反競爭成份的控訴。

　她說，可惜2010年競爭法令是在今年1月1日才開始生效，儘管去年面對市場壓力，競爭委員會卻無能為力。

　“但踏入今年1月首週，我們便馬上致函上述3家公司，要求提供文件。”

　她今天在競爭委員會2012年策略的媒體匯報會，如是回應媒體詢問；出席者有委員會總執行長西拉多萊拉和委員阿都馬立。

　茜蒂透露，該會並無收到任何正式書面投訴，但從媒體頻繁報導獲悉民間心聲，故主動致函3家公司，畢竟這也是當局的權限。

　“我們需要他們的合作，才能進一步探討交易有否涉及反競爭行為，然后再繼續調查和採取相關行動。”

去年8月締盟

　問到這是否是競爭委員會去年1月成立以來首宗處理的案件，她不願正面回應，強調只是做回分內事，尤其調查未開始根本不足以構成案件。

　馬航與亞航是在去年8月9日宣佈換股締盟，亞航大股東Tune Air將持有馬航20.5%股權，馬航大股東國庫控股則擁有亞航10%股權，並協議收購亞航長程10%股權。　

法令生效僅19天
接豁免受對付申請

儘管相關指南未有，大馬競爭委員會卻已接獲數項豁免申請。

　茜蒂透露，2010年競爭法令才生效19天，已有幾家來自各個領域的公司提出豁免受對付的申請。

　“儘管相關指南仍未面市，我們卻不能阻止公司申請豁免，但遲點會處理他們的申請。”

　西拉則解釋，有些公司或簽了含有反競爭成份的合約，但若相關交易有利于經濟發展，競爭委員會或會允許他們豁免受對付。

擬與數單位設特委會

大馬競爭委員會將和國內幾個監管單位成立特別委員會，確保負責職務沒有重疊。

　茜蒂說，競爭委員會將和國內幾個監管單位成立特別委員會，預計首季可召開首次會議。

　她指出，這些監管單位包括大馬通訊與多媒體委員會（MCMC）、能源部、證券監督委員會和國家銀行，避免各自負責職務重疊。

　大馬競爭委員會是在去年4月1日，在2010年競爭法令下成立的獨立機構，以在競爭過程中保護企業、消費者和經濟的利益。

　法令也授權委員會覆行如執行和實施條文執法的功能、發佈指南、提倡競爭精神等。

程序指南月底出爐
公眾可投訴

為了讓公眾更了解2010年競爭法令，大馬競爭委員會將陸續發佈相關指南，市場定義、禁令（法令第一章）和投訴程序的3項指南將在月底登場，預計屆時公眾可向委員會提出投訴。

　阿都馬立透露，委員會早已在去年末季，便已發佈上述3項指南的草擬版本，不但允許公眾上網查詢，並展開多達6場的公眾咨詢時段。

　“這3項指南將率先在月底出爐，我們每發佈一項新指南之前，都會給予各個利害關係者長達1個月的時間提供回饋和意見，若有必要會把這些意見納入指南。”

　他說，首季前發佈的指南會是豁免申請程序，次季前推出的指南則有濫用主導地位（法令第二章）、寬限程序和調查權力。

　“至于第三季前出爐的指南罰款算法、智慧產權和其他相關權益影響，及私人訴訟權利。”

　公眾若有興趣閱覽各項指南的草擬版本，可上網www.mycc.gov.my瀏覽。

馬航貨運冀與亞航合作

見報日：2011年9月20日

（雪邦19日訊）馬航（MAS，3786，主要板貿易）子公司馬航貨運（MASkargo）探討和亞航貨運（AirAsia Cargo）合作的可能，創造更佳協合效益。

馬航貨運董事經理沙哈禮蘇萊曼指出，由于目前區域的經濟發展快速，兩者合作能為我國的貨運領域帶來積極效應。

“馬航新任董事經理今天走馬上任，合作肯定會是我們未來將洽商的事宜。”

他今天在馬航貨運迎來第一架A330-200F貨機的儀式后說，今年11月、明年1月和4月將陸續迎來其余3架貨機。

馬拉卡前CEO 傳阿末佐哈禮任馬航執行長

見報日：2011年9月14日

（吉隆坡13日訊）消息說，馬拉卡（Malakoff）前總執行長及董事經理阿末佐哈禮自4位候選人中 脫穎而出，出任馬航（MAS，3786，主要板貿易）總執行長。

“大馬局內人”引述知情人士報導，阿末佐哈禮將協助馬航轉虧為盈，並在11月推介藍寶石航空（Sapphire）。

消息透露，他也會全權處理馬航3個內部職工會的不滿。

“共有4位候選人，但阿末佐哈禮擁有最好的條件，並能激勵員工。”

消息補充，現年56歲的阿末佐哈禮原則上已同意出任這項職務，早前受委為執行董事的莫哈末拉斯旦則出任第二把交椅。

索償2.4億 美公司訴馬航

見報日：2011年9月7日

（吉隆坡6日訊）美國GIRO-Warranty House國際公司入稟法庭，向馬航（MAS，3786，主要板貿易）追討8000萬美元（約2億3849萬令吉）賠償。

馬航向馬證交所報備，8月22日接獲美國俄克拉何馬州地方法院發出的起訴書。

GIRO-Warranty House國際公司聲稱，馬航違約及故意謊報，所以尋求高達8000萬美元的賠償。

馬航指出，在委外律師的協助下，目前正檢討這項起訴。

根據網站，GIRO-Warranty House國際公司提供保證管明服務。

輔助馬航長途業務 飛熒或定位優質短航

見報日：2011年8月17日

報導：李玉萍

（吉隆坡16日訊）亞洲航空（AIRASIA，5099，主要板貿易）與馬航（MAS，3786，主要板貿易）締盟后，分析界預計，飛熒航空 （Firefly）“難逃一劫”，或被重新定位為優質短程航空公司，甚至可能被迫關閉！

國內兩大航空公司“閉門一家親”剛好一週，飛熒航空的命運卻有待定奪。

豐隆投銀研究分析報告指出，飛熒航空將轉型為優質短程航空公司，以輔助馬航的長途業務，但限期未定。

報告說，營運模式就像新加坡航空（SIA）與子公司勝安航空（Silk Air）及國泰航空（Cathay Pacific）和港龍航空（Dragonair）般。

僑豐投資研究則透露，飛熒航空會重新命名為藍寶石航空（Sapphire），並繼續渦輪螺旋槳飛機的業務。

興業證券研究分析報告卻指出，馬航管理層現在把飛熒航空的業務形容為“分心”（distraction），與先前的雄心壯志偏離太遠。

報告透露，飛熒航空原訂今年底增加飛機至9架，2015年之前增至32架，藉此在高增長的本地廉航市場晉升火重要業者。

“我們認為，馬航無法驅除市場一個想法，就是決定關閉飛熒航空，以向亞航或亞航大股東Tune Air讓步。”

報告說，這樣一來亞航可有效“殺死”崛起中的競爭對手，並防患未然。

馬航目標價獲上修

雖然飛熒航空命運未卜，但券商上修馬航目標價后，股價隨即衝上5個月新高，可惜午盤回跌。

馬航今早開市報1.93令吉，揚3仙，投資者獲知目標價上調后進場扯購，一度漲5仙到盤中最高的1.95令吉。

休市時，馬航掛1.93令吉，增3仙，計有831萬7000股易手；午盤后，馬航卻回吐漲幅並陷入負面區間，最后閉市收在1.85令吉，滑5仙， 成交量1304萬6900股。

興業證券研究分析報告指出，由于原油價格持續高企，環球經濟衰退風險提高，所以審慎看待航空業前景。

“但亞航和馬航締盟后，本地市場競爭減少的情況可為馬航營造較有利的營運環境。”

該證券行根據2倍賬面價值，把馬航原有1.68令吉目標價調高到1.98令吉，保持“符合大市”評級。

營運環境挑戰大 馬航不修改盈利目標

見報日：2011年6月8日

（吉隆坡7日訊）儘管營運環境充滿挑戰，馬航（MAS，3786，主要板貿易）將保持活力，不會修改全年介于3億令吉到6億令吉營運盈利的目標。

“馬新社”引述馬航董事經理兼總執行長東姑阿茲米指出，必須面對挑戰之余，將確保成長動力相當于成本和營業額。

“居高不下的油價確會衝擊我們，但也影響其他航空業者。”

他坦言，業者無法控制油價，馬航只能順應調高燃油附加費。

“我們仍處于追趕的階段，畢竟油價走勢難以捉摸，但同時已為今年的25%燃油護盤。”

券商預計，馬航次季業績差過首季，縱使加入寰宇一家（oneworld），正面效應需待2013年后才揮發，建議投資者退守，“落后大市”評級不變。

聯昌證券研究分析報告透露，有163位成員的寰宇一家是三大環球航空聯盟中最小的，截至6月的載客產能市佔率達10.2%，低過天合聯盟（SkyTeam）的14%和23.4%的星空聯盟（Star Alliance）。

券商看淡次季表現

報告說，早在2006年初，馬航前任董事經理拿督斯里依德利斯便有加入寰宇一家的概念，明年正終于正式成為聯盟一員。

“加入聯盟后，馬航得以享有包括成本共享、接觸更寬闊網絡和更誘人的飛行常客優惠的系列利益，可惜這些正面效應需只能從2013年起揮發。”

聯昌證券研究認為，短期壓力如高企油價和欠佳回酬將繼續拖低馬航股價走勢，所以保持“落后大市”和1.52令吉，並建議投資者轉投亞洲航空（AIRASIA，5099，主要板貿易）懷抱。

“一旦大部份舊機獲新飛機取代，寰宇一家效益正式顯現后，馬航或在2013年起才更能彰顯魅力。”

閉市時，馬航報1.44令吉，升2仙，成交量303萬400股。

燃油價上看125美元 馬航亞航評級下調

見報日：2011年3月18日

（吉隆坡17日訊）西亞和北非不穩政局持續，國際油價繼續看漲，券商估計今年飛機燃油每桶將達125美元（約382令吉），馬航（MAS，3786，主要板貿易）及亞洲航空（AIRASIA，5099，主要板貿易）財測遭砍、投資評級被降。

黃氏星展唯高達研究分析報告指出，自今年初以來，燃油價已激增超過25%，目前每桶超過130美元（約397令吉），首2月平均價是115美元（約351令吉）。

股價應聲跌

“我們早前預測，今年的燃油價是每桶105美元（約321令吉），但因地緣政治局勢牽引的油價走勢難測，所以決定調高今年燃油價預測到每桶125美元，明年是131美元（約400令吉）。”

報告說，相信優質航空公司如新加坡航空、國泰航空和中國國際航空，比較容易轉嫁較高的成本給消費者，透過征收燃油附加費或較高票價。

“相對的，業者如泰國航空和馬航卻得吸納燃油催升的更高成本，因為若調高票價將衝擊需求；燃油價高企和疲弱回酬則為亞航帶來顯著衝擊。”

該證券行把馬航和亞航評級，從“守住”和“買進”調降到“全面反映價值”，后者今明財年盈利預測更被大砍46%和49%。

馬航原有1.85令吉目標價減至1.50令吉，亞航目標價則從3.75令吉降至2令吉。

面對券商的負面評級，馬航和亞航股價難逃跌勢，最后閉市馬航報1.83令吉，漲1仙，交投55萬1800股，亞航收在2.48令吉，滑5仙，成交量616萬5300股。

馬航：地震料拖低盈利

日本大地震讓航空業今年面對更大挑戰，但衝擊不會像去年冰島火山爆發般嚴重。

馬航（MAS，3786，主要板貿易）董事經理兼總執行長東姑拿督阿茲米指出，如今尚太早斷定地震會如何影響業者的盈利，但肯定會成為拖低今年盈利的因素之一，讓今年營運充滿挑戰。

他接受“路透社”專訪說：“從航空業的觀點來看，對我們的衝擊或少過冰島火山爆發，但不代表我們低估這場災害。”

他透露，馬航的班機初期確實受干擾，但基本上已恢復正常，惟仍需觀察情況和輻射狀況。

“至于航班的需求不太強勁，歐洲需求相當疲弱，美國則從低基準恢復，亞洲尚算不俗。”

儘管挑戰重重，阿茲米說，有信心馬航能迎來更穩健的未來，尤其公司過去5年改變甚多，如今處于更好狀態，並致力簡化成本架構。

“我們的前景很大程度取決于油價，它是單一最大成本，繼而鑑定今年會否增加機隊產能。”

候任主席拉菲達 矢為亞航長程爭新航線

見報日：2011年3月4日

（雪邦3日訊）丹斯里拉菲達雖未正式走馬上任亞航長程（AirAsia X）主席一職，卻表明將視爭取新航線如悉尼和吉達為首要任務。

她指出，自己受任后不會純粹只是出席董事局會議，但又不知道公司業務方向，坦言會為亞航長程隊伍帶來許多貢獻。

“我們仍在等待當局批准，早前申請的幾個航線如悉尼和吉達，這些航線對我國非常重要，畢竟可帶進投資者和旅客。”

她今日在前首相敦馬哈迪到訪亞洲航空（AIRASIA，5099，主要板貿易）總部后的記者會，發表談話，陪同的還有亞航總執行長拿督斯里東尼費南德斯。

拉菲達強調，上述新航線能帶來經濟洐生效益，除了旅客消費，更能促進我國產品和服務，包括酒店、交通等。

“新航線肯定不能在一夜間帶來盈利，但若有市場和需求就能發展，所以這會是我的首要任務。”

談到受委一事時，她透露，自己用了兩週決定要否接受獻議。

“我確實有被吸引，但決定前管理層提供一個全面匯報，我也到訪亞航，對亞航和亞航長程的管理風格和商業模式留下深刻印象，然后才決定接受委任獻議。”

她說，自兩年前出任柔佛機構（Johor Corp）子公司的董事后，亞航長程主席一職是自己接受的第二個職務。

敦馬：馬航飛不到的
讓亞航長程填補

敦馬哈迪開腔相挺，認為馬航（MAS，3786，主要板貿易）未有頻繁飛往的航線，應該允許亞航長程來填補市場需求。

“很多時候需求是有的，如果馬航無法提供更多航班，我想允許亞航長程填補市場需求也算公平。”

他坦言，這確實會引起競爭，但馬航和亞航長程應該探討如何雙贏。

他今天首次到訪亞航總部和學院后，如是回應關于亞航長程和馬航在同一航線競爭的提問。

“亞航對吉隆坡國際機場的成長貢獻良多，並為我國帶來更多的旅客。”

下月飛斗湖山打根 飛熒航空冀航線遍佈東馬

見報日：2011年1月25日

本報特派：李玉萍

（亞庇24日訊）馬航（MAS，3786，主要板貿易）獨資子公司飛熒航空（Firefly）預計今年底，飛行服務可全面覆蓋東馬，並在未來3個星期宣佈新航線，包括沙巴斗湖和山打根。

該公司董事經理拿督梁振棟指出，無論是馬航或飛熒航空，皆視東馬為主要市場，更是重要的收入來源。

他說，該公司原本放眼今年載運300萬名乘客，其中近半源自東馬市場，甚至可達200萬人，所以希望年底可達致飛行服務全面覆蓋砂拉越和沙巴的目標。

“我們將在未來3個星期宣佈新航線，其中包括吉隆坡飛往斗湖和山打根。”

他今天在飛熒航空飛往亞庇的額外航班首航后的記者會，向媒體透露上述詳情。

列席者包括馬航主席丹斯里慕尼爾，和沙巴旅遊、文化和環境部長拿督馬西迪；《中國報》也是受邀媒體之一。

待獲批後公佈

進一步詢及新航線詳情時，梁振棟補充，飛熒航空不願忽略東馬兩州的主要城市，如美里、民都魯和詩巫，但細節得在監管當局批准后才能公佈。

飛熒航空今年1月14日正式營運新的波音737-800客機，並在當天正式從入駐吉隆坡國際機場（KLIA）飛往沙巴亞庇和砂拉越古晉。

梁振棟說，吉隆坡飛往亞庇的航班，今天添加一趟到每天三次后，將增加到年底的每天6次。

慕尼爾致詞時則透露，飛熒航空在飛往亞庇的首個星期，便已錄得平均70%的載客率（load factor）。

馬航荷航簽備忘錄 探討加強合作

見報日：2010年12月23日

（吉隆坡22日訊）馬航（MAS，3786，主要板貿易）和荷蘭皇家航空（KLM）簽署諒解備忘錄，探討加強合作關係。

兩家公司發佈聯合文告指出，在中國上海簽署備忘錄后，將為兩者潛在的密切合作關係鋪路。

不過，兩者未透露合作計劃的細節，但之前已就阿姆斯特丹和吉隆坡的航線達致編號共享（Code Sharing）協定。

馬航董事經理兼總執行長東姑拿督阿茲米爾說：“與荷航達成備忘錄是重要的一步，畢竟對澳洲和歐洲的旅客而言，大馬是理想的轉機地點，並希望盡快簽署確實的合約。”

馬航法荷航空 達成10年維修協議

見報日：2010年11月11日

（吉隆坡10日訊）馬航（MAS，3786，主要板貿易）和法荷航空集團（Air France-KLM）的工程與維修（E&M）單位，簽署長達10年合約，為35架B737-800飛機提供組件支援。

根據兩者聯合發佈的文告，上述與波音（Boeing）合作的組件服務計劃合約附有選擇權，能為另20架飛機提供相同服務。

馬航工程與維修執行副總裁莫哈末羅斯蘭指出，藉著法荷航空集團的豐富經驗，這項合約將允許馬航擁有修維B737-800飛機的能力，同時爭取新業務。

他說，馬航同時希望合約將逐步把大馬，變成使用B737-800飛機航空公司的區域維修中心。

“維修中心原本就已落在吉隆坡，但我們能為其他顧客服務。”

另外，馬航宣佈，由于受印尼火山爆發的火山灰影響，取消今明兩天飛往耶加達的航班。

該公司補充，飛往萬隆和日惹的航班依然取消到明天及15日。

亞航盤中寫RM2.73 市值一度超馬航

見報日：2010年10月22日

（吉隆坡21日訊）亞洲航空（AIRASIA，5099，主要板貿易）勢如破竹，今天一再衝上歷史新高，市值更一度超越馬航（MAS，3786，主要板貿易）！

接連幾天高漲的亞航，今早挑高3仙以2.61吉迎市，投資者看好前景及派息魅力紛紛買進，一度漲5.8%或15仙，寫下盤中最高2.73令吉。

“彭博社”指出，若以盤中紀錄新高的2.73令吉計算，亞航市值高達76億令吉，超過馬航的75億令吉。

休市時，亞航掛2.65令吉，揚7仙，交投為902萬7600股，市值達73億3009萬令吉；馬航則掛2.33令吉，升11仙，成交量231萬1400股，市值77億8722萬令吉。

分析界指出，亞航日前發佈截至第三季的營運數據十分亮眼，因而推高股價走勢，尤其載客率（load factor）按年上揚3%至78%，每公里乘客收入（RPK）則按年漲26.6%。

花旗集團保持亞航“買進”建議，目標價上調至2.85令吉；MIDF證券研究則上修評級至“買進”，給予2.88令吉目標價。

閉市時，亞航平盤收2.58令吉，1192萬2300股易手，市值達71億3646萬6000令吉：馬航報2.27令吉，揚5仙，交投324萬4300股，市值75億8669萬5000令吉。

亞航股價飛越馬航 股價觸RM2.47歷史最高

見報日：2010年10月20日

（吉隆坡19日訊）亞洲航空（AIRASIA，5099，主要板貿易）股價早已超越馬航（MAS，3786，主要板貿易），不再是最便宜航空股，並在走高的第三季乘客量帶動下刷新最高紀錄！

亞航創辦人兼總執行長拿督斯里東尼費南德斯上週三（13日）才“申訴”，別人不明白營運模式，導致亞航仍是最低宜的4航空股。

隔日（14日）亞航即以2.35令吉閉市價，超越馬航2.27令吉閉市價，不再是最便宜的航空股。

隨著第三季載客量年增12.4%至403萬5546人，亞航今天股價聞訊飛揚，雖然只微增1仙以2.35令吉迎市，一度還陷入負面區間，卻在不斷湧入的買盤支持下迅速走高。

該股休市掛2.38令吉，升4仙，計有442萬8400股易手；午盤后，亞航潮勢愈發迅猛，盤中觸及2.47令吉的歷史高峰，漲13仙，最后閉市收在2.45令吉，起11仙，成交量983萬7200股。

亞航發佈文告指出，截至9月底第三季，載客率（load factor）按年上揚3%至78%，每公里乘客收入（RPK）則按年漲26.6%。

券商倡議亞航馬航 共設培訓中心後掛牌

見報日：2010年10月15日

（吉隆坡14日訊）航空業專才短缺，馬銀行投資銀行大膽倡議，亞洲航空（AIRASIA，5099，主要板貿易）和馬航（MAS，3786，主要板貿易）的培訓學院組成單一機構另行掛牌，將能創造9億令吉到17億令吉的領域價值。

馬銀行投銀分析員凱爾米查認為，基于航空業專才短缺問題迫在眉睫，亞航和馬航的培訓學院具有可觀價值，或可商業化為第三方航空公司的職員提供培訓。

他發佈分析報告說，波音（Boeing）曾提及，未來20年的航空業需要倍增人力資源，增加46萬6650名飛機師和60萬名維修人員。

“但區域大部分航空業者並無專屬的培訓課程，僅從市場招聘職員，但這種作法不能持續太久，除了會有成本高漲之虞，存有的人方資源素質或參差不齊。”

市場未納入考量

他指出，亞航和馬航都有架構完整的招聘計劃，和世界級的培訓設施。

他大膽倡議，兩者若能把旗下的培訓學院，夥同國內所有飛行學院組成新機構並另行上市，將能釋放介于9億令吉到17億令吉的價值。

他預計，透過創設上述的培訓中心，亞航和馬航各能獲得潛在的3億5000萬令吉和6億5000萬令吉的價值，兩者共同持股40%。

“再者，我國教育類股向來享受溢價估值，市場卻未納入亞航和馬航的培訓學院作為估值考量。”

馬銀行投銀保持航空業“增持”（Overweight）評級，亞航和馬航皆是“買進”，目標價各為2.38令吉和2.61令吉。

開銷大增．避險損失 馬航次季淨虧 5.3億

見報日：2010年8月17日

（梳邦16日訊）燃油開銷激增與避險合約虧損雙重打擊，導致馬航（MAS，3786，主要板貿易）次季蒙受高達5億3473萬令吉淨虧，與去年同期的8億7494萬令吉淨利大相逕庭！

馬航發佈文告指出，截至6月底次季，營業額按年成長26.2%，達32億1294萬令吉。

但燃油開銷激增44%至11億令吉，遠超過去年同期的3億3800萬令吉，非燃油開銷也上揚9%，故蒙受2億8560萬令吉營運虧損。

馬航次季原油價格每日結算（marked-to-market）虧損達2億1700萬令吉，使次季淨虧高達5億3472萬令吉。

乘客量增15%

截至6月尾首半財年，馬航營業額年增23.5%至65億1490萬令吉，淨虧達2億2468萬令吉，去年同期卻錄得1億7970萬令吉淨利。

馬航董事經理兼總執行長東姑拿督阿茲米爾查魯說：“次季通常是最差的季度，我們已制定額外措施以彌補趨高的燃油成本，惟波動甚大的油價仍是業界的一大挑戰。”

他指出，油價上檔已成趨勢，次季飛機燃油價平均每桶達89.7美元（約285.38令吉），高過去年同期的66.7美元（約212.21令吉）。

“至于油價每日結算虧損乃‘賬面虧損’，實際幅度仍得胥視每張合約屆滿時的確實油價。”

提及營運事務時，他強調，次季的乘客人數已增14.7%，馬航甚至錄得比經濟危機前更高的載客率。

“我們將繼續專注于提高回酬，同時爭取優質客戶，展開積極銷售計劃提高企業銷售。”

馬航冀包機營業額年增5%

見報日：2010年7月29日

（ 吉隆坡2 8 日訊） 馬航（MAS，3786，主要板貿易）預計，隨著需求高企，飛機包租服務營業額可按年增長5%。

馬航朝聖及包租部主管聶阿末胡茲蘭透露，去年飛機包租服務獲得約2億令吉營業額，其中包括朝聖服務。

“包租服務對馬航而言是附屬業務，我們只在有要求（request）時才提供。”

他今天在馬航和蘋果旅遊有限公司簽署200萬令吉的合約后，發表上述談話。

蘋果旅遊將包租馬航A330飛機，以在今年12月直飛到日本北海道。

聶阿末胡茲蘭指出，包租服務需求日益趨高，特別是迎合高消費旅客及特別旅團的需求，如維護和平團隊和運送重要汽車零件。

他說，可為企業客戶、個人或機構提供包租服務，飛往的地方通常是難以到達，或其他航空公司拒載的地點。

“我們每年約有300架飛機包租供朝聖，另有500到600架包租飛機則供不同要求。”

馬航獻議阿茲米 額外認購1188萬股

見報日：2010年6月5日

（吉隆坡4日訊）馬航（MAS，3786，主要板貿易）建議透過雇員認股權計劃（ESOS），提供董事經理兼總執行長東姑拿督阿茲米多達1188萬股的額外認股權。

該公司向馬證交所報備，上述建議是在馬航雇員認股權計劃規模的範圍內，已在2007年獲得股東批准。

“除非阿茲米行使認購權，否則這項建議不會對現有發行和繳足股本產生任何即時影響。”

馬航指出，由于採納FRS 2財報準則的股票基礎付款（share-based payment），額外認股權或影響盈利和每股盈利。

根據FRS 2財報準則，發行認股權的成本將以認購權日期的合理價計算，繼而削減公司盈利。

獲空巴賠3.3億 馬航首季淨利3.1億

見報日：2010年5月18日

（八打靈再也17日訊）馬航（MAS，3786，主要板貿易）獲空中巴士（Airbus）賠償3億2900萬令吉，今年首季因而錄得3億1000萬令吉淨利，比較去年淨虧損額為6億9855萬令吉。

馬航董事經理兼總執行長東姑拿督阿茲米指出，隨著全球經濟復甦帶動旅遊業回揚，截至今年3月底首季，營業額成長21%至33億197萬令吉，包括空巴再延期交機所付的3億2900萬令吉賠償。

他說，扣除今年首季激增42%至10億1000萬令吉的燃油成本后，馬航仍獲得2億9000萬令吉營運盈利，比去年同期改善逾4億令吉。

“從會計角度計算，若無空巴賠償，我們或稍微蒙虧，但同時必須納入燃油成本大漲3億令吉的考量，畢竟我們要的是飛機，而非賠償。”

他今天在馬航首季財報記者會上透露，6架A380客機已3度延期交機，訂于2011年第三季送抵的日期，如今則再延至2012年。

“這是空巴之前延期交機的賠償，未來還會再有賠償，但我們不能揭露確實數據。”

載客率揚18.7%

他指出，馬航首季載客率（load factor）為74.8%，較去年同期揚升18.7%，並已回到金融危機前的水平；每名乘客回酬則是23仙，遜于經濟風暴前的28至29仙。

“我們已準備就緒，乘勢于經濟復甦的機會，但高企燃油成本仍是掌控以外的一大隱憂，尤其今年首季飛機燃油平均每桶報85美元（約274令吉），去年同期只是55美元（約177令吉）。”

阿茲米說，已將今明兩年各60%和40%燃油需求量，鎖定在每桶100美元（約322令吉）。

冰島火山灰
1週虧1500萬

馬航因早前的冰島火山灰事件，蒙受1500萬令吉虧損，儘管如今火山灰再現，預計衝擊微乎其微。

阿茲米透露，之前的冰島火山灰事件耗時1星期，導致馬航遭到約1500萬令吉損失。

他說，除了機票銷售，還包括許多額外成本如酒店住宿、動用額外飛機載送大馬子民返國等。

“雖然如今火山灰再現，但相對衝擊較小，而且預計運作幾近恢復正常。”

早前冰島火山灰飄至英國及歐洲北部，導致空域視線受限，持續影響馬航前往歐洲的航班，起飛時間也有所更動。