報導：李玉萍
（吉隆坡6日訊）5月份出口成長大幅遜于市場預測，敲響次季經濟成長表現看低的警鐘，經濟分析師預計，若工業領域表現持續疲弱，次季經濟增幅或只達3.9%，下半年經濟展望還得胥視投資成長。
豐隆投銀研究分析報告指出，日本地震致使的供應中斷和全球需求走緩，是導致我國5月份出口僅按年成長5.4%的主因，只有85億令吉的貿易盈余也是自去年11月以來最低。
報告說，工業領域持續疲弱的表現或延至6月，因而打擊次季經濟成長，預計僅達3.9%，低于今年首季的4.4%，全年經濟增長預測則是4.8%。
下半年需強勢回揚
大馬投資研究經濟分析師馬諾卡然則說，我國出口增幅放緩，與區域國家相符，特別是佔總出口35%的電子和電器產品，已連續3個月下滑，但跌勢料再延續。
“依據各種數據來看，6月份全球製造業拓展步行緩慢，居高不下的原料成本加上日本天災帶來的經濟余震，短期經濟表現飽受衝擊。”
他預計，除了製造業表不濟，逐漸遜色的服務業將使次季經濟成長進一步放緩到4%，全年增長料達5%。
華僑銀行經濟分析師坤迪查雅迪認為，首半年的內需受惠于改善出口盈利、匯率升值和股市高漲，下半年內需料能保持增長動力，因而繼續扶持整體經濟表現。
“不過，投資成長才是下半年經濟走勢的指標，更是大馬未來5年建造增長動力的關鍵，但若投資成長無法強勢回揚，今年的經濟增長很難翻越6%以上水平。”
他說，儘管經濟轉型執行方案的進展值得關注，但許多大型工程仍處于規劃階段，短期營造投資額非常有限。
“特別是首半年的資本材進口停滯在6%到9%的增長階段，恐怕很難引領私人投資重返雙位成長的目標。”
全球半導體銷售額
5月升1.3%至752億
據全球半導體產業協會（SIA），5月份全球半導體銷售額，按月上揚1.8%、按年上升1.3%到250億美元（約752億令吉）。
該協會指出，4月份的銷售額為246億美元（約740億令吉）。
該協會會長布萊恩圖希說，儘管宏觀經濟影響消費者信心，但半導體領域保持穩定成長，表現令人振奮。
“全球對高階電子產品的需求、半導體技術持續擴散到更廣泛的產品應用、新興市場成長、及日本地震復甦優于預期等因素，將推動今年半導體領域的成長。”
他說，平板電腦和電子書閱讀器持續成長，加上太陽能面板和電子電表等新興能源相關應用帶動，及各類汽車電子系統的強勁需求，都是激勵半導體領域的重要推動力。
“我們仍須密切觀察美國和歐洲的經濟不穩，且未來的成長機會主要依賴中國和印度等新興市場，預計全年的成長為5.4%，明年則達7.6%。”
國行或調高儲備率
隨著經濟成長預計走緩，分析界對國家銀行應否上調隔夜官方利率（OPR）的看法分歧，但不約而同認為，法定儲備率（SRR）將重返危機前的4%水平。
馬諾卡然說，經濟增長走緩乃意料中事，先前高漲的通貨膨脹壓力已稍微舒緩，所以貨幣政策應保持“舒適”水平到年底。
“我們預計，7月7日召開的貨幣政策會議料維持3%的隔夜官方利率不變，這等水平將保持穩定到年底。”
他相信，國行或繼續正常化法定儲備率，逐步上修到4%。
坤迪查雅迪指出，國行即將結束緊收貨幣政策的作法，畢竟包括食品的原產品價格回檔，通脹率在第三季到達頂峰后便回跌。
“我們估計，全年通脹率達3.3%，國行年底前只升息25個基點到3.25%。”
豐隆投銀研究也認為，國行明天將議決3%隔夜官方利率水平不變，但下半年會升息25個基點。
大華銀行卻說，隔夜官方利率會在7日的貨幣政策會議，獲上修到3.25%，同步走高的是法定儲備率。
