報導：李玉萍
期貨（Futures）是一種跨越時間的交易方式，從英文“Futures”字面就知道期貨就是“未來的商品”，所以買賣期貨，就是買賣未來東西的一張契約。
期貨是衍生產品（Derivatives）的一種，概念源自早期的農產品交易市場，為了規避價格大幅波動，買賣雙方事先簽訂契約，約定好數量、價格和日期以便交易貨物。
但期貨不是貨物，只是一張允諾買進或賣出貨物的契約。
隨著時代變遷，這些契約的種類越來越琳瑯滿目，從可見的實品如棉花、大豆、白糖、黃金或原油，甚至到不可見的氣候、就業數據或信用違約掉期（CDS）都能買賣！
歷史上最早的期貨市場，出現在江戶幕府時代的日本。
堂島米會所（Dojima Rice Exchange）1730年在大阪成立，雖是所謂的現貨白米市場，但接受賬簿上的余額進行交易清算，故被視為是現在期貨交易的鼻祖。
由于當時的米價對日本經濟和軍事活動造成很重大影響，米商會根據食米的生產及市場對食米的期待，決定庫存食米的買賣。
但因為米價過高出現動亂，日本1939年禁止白米期貨交易，藉此強化政府對白米生產的控制，協助穩定糧價。
由于目前全球原產品市場火熱，日本兩家期貨交易所最近考慮重推禁止近四分之三世紀的白米期貨，藉此增加交易所的收入。
金融市場發展日新月異，就連天氣也能當作期貨來交易！
天氣期貨是為了提供經營成果或利益和天氣有密切關係業者，作為避險管道推出的產品，最初由美國能源企業在1996年推出，並以場外交易（OTC）的方式展開。
但這類新穎產品逐漸吸引保險、零售、農業、建築業和管理基金的廣泛參與，更使期交所開始引入天氣指數的期貨和期權交易。
天氣期貨發展較成功的交易所有美國芝加哥商品交易所（CME）、倫敦金融期貨交易所（LIFFE）及美國亞特蘭大洲際交易所（ICE）。
美國貴為全球最大豬肉出口國，投資界當然不會錯過種種豬類期貨，包括生豬期貨、瘦肉豬期貨等。
芝加哥商交所早在1961年9月，推出冷凍豬腩期貨，然后1977年2月改為瘦肉豬期貨，交割方式也從實物活體改為現金交割。
迄今全球曾有過豬類期貨的交易所包括芝加哥商交所、美國中美洲商交所、荷蘭阿姆斯特丹農業期交所、匈牙利布達佩斯交易所、波蘭波茲南交易所、德國漢諾威商交所和韓國交易所。
但中國雖是全球最大豬肉消費國，至今卻沒有豬類期貨產品。
中國古代已有由糧棧、糧市構成的原產品信貸及遠期合約制度，民國年代的上海更曾出現多個期貨交易所，市場一度出現瘋狂熱炒。
1949年中國正式成立后，期交所絕跡幾十年，直至1992年鄭州設立期交所，展開另一輪期貨熱炒風潮，各省市百花齊放。最多曾一度同時開設超過50家期交所，超過全球期交所數目的總和。
中國國務院在1994年及1998年兩次收緊監管，暫停多個期貨品種，勒令多間交易所停止營業，合法的期交所就只剩下上海、大連和鄭州，前者經營能源和金屬原產品期貨，后兩者經營農產品期貨。
千萬不要小覷期交所營運商的創意，即使經濟數據也可以是可供買賣的期貨。
芝加哥商交所在2008年推出美國非農業就業數據（NFP Futures） 期貨，讓投資者對衝宏觀經濟風險。
美國非農就業數據記載非農業人口的就業數據，由美國勞工部每月公佈一次，反應美國經濟的趨勢，數據會影響美國聯邦儲備局對美元的貨幣政策。
由于數據指標和美國經濟密切關聯，投資者可利用期貨合約來管理就業形勢變化帶來的風險，或對衝相關金融市場的資金。
