2011年9月7日 星期三

日重建抬高木材價 林威中期展望看漲

見報日:2011年9月7日

券商:興業證券研究
目標價:2.27令吉

雖然木材價稍走軟,但我們仍看好林威(LINGUI,2011,主要板工業)的中期前景,一旦日本重建計劃開啟,料可受益于三夾板較高的需求和售 價。

該公司管理層透露,硬原木每立方尺的平均售價已從紀錄高峰的258美元(約770令吉),跌至近期的180美元(約537令吉),主要因為氣候改 善使供應正常化。

但該公司預計,硬原木每立方尺的平均售價會在今年末季前,重返200美元(約597令吉)以上。

我們相信,這是因為源自三夾板廠的下游需求高企,而且砂拉越面對季節性的低產能所致。

雖然林威的三夾板平均售價也跌至目前的每立公尺580美元(約1730令吉),但管理層保持樂觀,隨著日本重建活動今年低或明年初開啟,售價料重 返633美元(約1886令吉)水平。

因此我們看好林威的中期前景,除了日本重建將帶動三夾板價格和需求高企,印度和中國的穩健需求也使木材售價走高。

今日閉市時,林威平盤收1.49令吉,交投8萬2500股。