見報日：2011年12月30日
（吉隆坡29日訊）儘管低靡宏觀經濟籠罩前景，加上全球經濟走緩影響海外業務，但券商對亞通（AXIATA，6888，主要板貿易）管理層致力壓低營運成本的策略感到激賞，不排除回退多余現金可能性。
僑豐投資研究分析員陳穎傑預計，隨著天地通亞通（Celcom Axiata）營業額成長減速，相信海外業務會是亞通主要盈利增長來源。
他透過分析報告估計，亞通海外業務營業額和利息、稅務、折舊與攤銷前盈利（EBITDA）貢獻比例，將在2013財年擴大到60%和58%，相比今首半年各為56%和57%。
“雖然不乏併購機會，但我們相信，亞通會更精挑細選和自律，但因為競爭異常激烈，該公司不排除退出柬埔寨市場的可能性。”
他說，管理層放眼積極提高現有達30%派息率，由于沒有參與任何顯著併購活動，加上現金庫存甚大，不排除亞通或把多余現金退給股東。
“以0.8到1倍的淨負債相對盈余比（debt/EBITDA）目標計算，亞通或有能力每股回退60仙到1令吉。”
僑豐投資研究保持亞通“買進”評級，合理價5.60令吉。
閉市時，亞通報5.05令吉，揚6仙，成交量479萬8500股。
