報導：李玉萍
（吉隆坡24日訊）經濟學家預計，政府不會在今年倉促重組或撤銷補貼，反而明年才落實合理化補貼計劃，隨著價格管制持續就位，因而調降今年消費價格指數（CPI）增幅預測到1.7%。
我國4月份消指按年揚升1.5%，除了連續第五個月走高，更是今年來最大增幅。
年消指低于2%
馬銀行投資銀行經濟學家蘇海米指出，合理化補貼計劃料在明年才落實，特別是政府會以整體情況考慮補貼課題。
“所有合理化補貼的課題應當納入政府的策略發展政策及明年起的財政規劃，如第十大馬計劃（10MP）、2011年財政預算案及新經濟模式（NEM）下的經濟轉型計劃（ETP）。”
他在分析報告說，基于政府無需在今年倉促重組或撤銷補貼，加上告別技術性通貨緊縮（deflation）后，今年來通脹率只上升1.3%，所以預計消指將從早前預測的2.3%，緩和到1.7%。
肯納格證券研究經濟學家旺蘇海米也說，覆蓋一系列必需品的價格管制將繼續就位，使國內通脹率受控制。
“隨著通脹上檔趨勢受壓，今年的消指平均漲幅料不超過2%，所以我們將原有年增2.1%預測，調降到1.7%。”
他在分析報告指出，明年的經濟成長勢頭趨穩后，或使內需及出口走高，明年的平均消指才會揚升到超過2%。
國家銀行總裁丹斯里哲蒂博士曾說，我國今年通脹率料保持適中，所以焦點著重于維持強穩的經濟增長，特別是首季國內生產總值（GDP）年增10.1%。
09年補貼740億
蘇海米認為，政府不會只關注燃油補貼，反而是去年導致政府耗費740億令吉的整個補貼機制和架構。
“這將涉及必需食品的交通、農業和漁業領域，及各種如公眾健康、教育及社會安全網的社會服務領域。”
他指出，政府將考量的事項，仍包括探討採納特別機制及方式、重組或撤銷補貼的秩序和時機、減少貧窮及低收入族群受衝擊的方法。
他說，替代交通模式（公共交通）、永續及可更新或“綠色”燃油及能源（太陽能、生化廢料）與能源效益（減少或浪費管理、再循環）的使用及投資，或是政府探討的事項。
通脹存3大上揚風險
儘管我國今年通脹率料趨緩，但電費和大道收費“蓄勢待漲”、郵費起價及公務員調薪，讓通脹率存有潛在上揚風險。
蘇海米指出，國家能源（TENAGA，5347，主要板貿易）電費及大道收費漲價要求，迄今仍待內閣決定。
“今年落實的檢討幾率很明顯大減，尤其耽擱時間遠超過預期。”
他說，作為大馬郵政（POS，4634，主要板貿易）的重組計劃，國內郵費將從7月1日起平均調高87.5%，成為通脹走高的隱憂之一。
“此外，公務員調薪也可能帶來潛在的通脹影響，獲得調薪者包括警察人員及特定專業人士如醫生、藥劑師及教授。”
外圍利空阻利率正常化
我國經濟成長展望看俏，國內通脹料不成威脅，惟不明朗的外圍環境將牽引國行隔夜官方利率（OPR）的正常化進度。
旺蘇海米指出，雖然國行料保持相對“舒適”（accommodative）的立場，但相信將以循序漸進方式正常化利率。
他認為，歐洲債務危機導致全球金融市場不穩，或允許國行在下次7月8日召開的貨幣政策會議暫緩升息步伐，保持2.5%隔夜官方利率水平不變。
“因此，國行未來再升息25個基點的決定，還得胥視下半年的全球經濟展望，尤其取決于歐洲債務危機的結果，及美國經濟復甦進度。”
他說，國行下半年會否升息0.25%至2.75%的幾率是一半。
國行3月4日上調已闊別1年未調漲的隔夜官方利率25個基點，從2%至2.25%，5月13日再宣佈升息25個基點至2.5%。
