（吉隆坡15日訊）煤炭成本高企、天然氣供應短缺，國家能源（TENAGA，5347，主要板貿易）財測遭降、目標價被砍，股價雖稍微走低，交投卻炙手可熱。
聯昌證券研究分析報告指出，國能截至5月底第三季核心淨利低于預測，特別是煤炭成本高企侵襲賺幅的效應開始顯現，導致利息、稅務、折舊與攤銷前盈利（簡稱EBITDA）賺幅按季下跌8%。
報告說，國能2010財年煤炭成本料是每公噸90美元（約288令吉），超過早前預測的每公噸86美元（約275令吉），繼而使現財年淨利預測下滑6%
“雖然管理層預測，2011財年煤炭價每公噸將介于90美元至95美元（約304令吉）較穩定價格，但迄今仍未為所需用量對衝，恐怕引起擔憂。”
聯昌證券研究因而調降國能9.45令吉目標價至9.40令吉，由于重估催化劑有限，故維持“中立”（Neutral）評級。
馬銀行投資銀行則指出，國能首三季的平均天然氣供應只有1150立方米（mmscfd），低于原訂配額的1250立方米。
該行認為，隨著天然氣廠展開定期的暫時停產，國能末季天然氣供應將減至900到1000立方米。
“我們估計，國能燃油成本將額外增加1億2000萬令吉，所以末季‘其他成本’或趨高。”
國能今日股價稍微走低，交投異常火熱，閉市報8.60令吉，滑1仙，成交量達1116萬1300股。