見報日：2012年2月16日
報導：李玉萍
（吉隆坡15日訊）印尼將不再限制外資持股上限，券商認為，聯昌集團（CIMB，1023，主要板金融）成為最大受益者，馬銀行（MAYBANK，1155，主要板金融）居次。
“路透社”報導，印尼當局脫售國有珍珠銀行（Bank Mutiara）之際，為了避免嚇跑潛在外資，將不再執行原有規定，限制外資在本地銀行的持股。
豐隆投銀研究與安聯證券研究不約而同認為，聯昌將是最大受益者，因為印尼子公司聯昌商銀（CIMB Niaga）去年貢獻超過30%的盈利，持有印尼國際銀行（BII）顯著股權的馬銀行也受益良多。
印尼未正式宣佈
安聯證券研究分析員謝京榮說，由于相關政策備受爭議，故早已預料當局不會貿然落實。
“但據我們了解，印尼中央銀行未有正式宣佈，早前也只是決定無限期展延這項決定。”
他估計，一旦當局澄清上述政策，興業資本（RHBCAP，1066，主要板金融）可能重新啟動收購印尼馬斯迪卡銀行（Mestika Bank）80%股權的計劃。
豐隆投銀研究主管劉乙勰也認同，畢竟這有助興業資本達致海外盈利貢獻5%到10%的目標。
他指出，艾芬（AFFIN，5185，主要板金融）也可能恢復印尼依納柏達納銀行（PT Bank Ina Perdana）的收購計劃，尤其該公司確是因為印尼中央銀行探討收緊商業銀行的持股條例卻步。
由于上述政策不影響基本面，兩家券商保持領域的“增持”評級。
今天閉市時，聯昌報7.30令吉，跌1仙，交投達1800萬3900股；馬銀行收8.53令吉，揚1仙，成交量700萬7200股。
近20億未用稅抵減
馬銀行或派高息
由于馬銀行仍有高達19億5000萬令吉的未用稅抵減（tax credit），券商預計，該行可派發每股1令吉或總值78億令吉的股息！
黃氏星展唯高達研究分析員林素玲透露，馬銀行目前的未用稅抵減將在2013年屆滿，總額高達19億5000萬令吉。
她預計，龐大的未用稅抵減，意味馬銀行有能力派發每股1令吉股憑，故把派息率預測從60%調高到70%。
“我們預計，2011至2013財年的每股派息，將調高到23仙、48仙和55仙，早前預測則是20仙、41仙和47仙，使股息回酬達6%，也是本地銀行業之冠。”
黃氏星展唯高達研究視馬銀行為銀行業投資首選，保持“買進”建議，目標價達10.60令吉。
