2010年4月13日 星期二

聘金增.即點頭 豐隆國貿終聯姻

見報日:2010年4月3日

(吉隆坡2日訊)丹斯里郭令燦破天荒讓步,旗下豐隆銀行(HLBANK,5819,主要板金融)提高獻購價至每股7.30令吉后,國貿資本(EONCAP,5266,主要板金融)不到24小時馬上“點頭”!

繼週二以原價49.2億令吉再以聘書后,豐隆事隔兩天(週四)軟化態度,出乎市場預料調高獻購價2.8%至50.6億令吉,或每股7.30令吉。

原需在4月5日或之前給予答覆的國貿資本,今天稍晚即宣佈接受這個稱之為“可靠”(credible)的獻議,並將交由股東在大會決定。

國貿資本董事局向馬證交所報備,將提呈獻議給股東,在大會通過后,再向相關監管單位申請執行接受獻議的事項。

“我們決定委任獨立顧問,針對獻議為股東提供公平且合理的建議。”

國貿資本今天也致函豐隆,證實同意執行獻議列明的程序,並要求后者考慮提供現金以外,但含有豐隆股權元素的結算方案。

該公司獨立董事魏豪順(譯音)透過文告指出:“繼諮詢顧問並考慮所有策略選擇保存和增強國貿資本價值后,董事局認為,豐隆提出的獻議可靠,所以應適時提呈給股東。”

豐隆則報備指出,將慎重考慮國貿資本的要求。

郭令燦提高獻購價碼,讓志在必得的立場表露無遺,而國貿資本最終也成囊中物。

配合上述宣佈,國貿資本,豐隆、豐隆銀行-CA(HLBANK-CA,5819CA,主要板備兌憑單)和母公司豐隆金融(HLFG,1082,主要板金融),從今午2時半起停牌,並在下週一(5日)復牌。

趕走潛在程咬金
 
分析界認為,只有最多4個工作日的限制,顯示豐隆亟欲盡快完成併購案的決心,外加“國貿資本只能和豐隆洽商”的額外條款,旨在趕走任何潛在“程咬金”。

馬銀行投資銀行分析員黃秋嫻指出,豐隆預定併購案在5月31日前完成,顯然想避開證券監督委員會針對脫售資產或在6月生效的新條例。

她在分析報告說,過去銀行界併購案皆以1.7倍賬面價值成交,惟豐隆稍微調高的獻購價仍算低,而且只要持股約54.6%的主要股東點頭,小股東根本無法說“不”。

國貿資本主要股東包括博智資本(Primus Pacific Partners;20.2%)、常青集團執行主席丹斯里張曉卿與家族(17.11%)、林啟明(15.5%)、公積金局(12%)和及國庫控股(10%)。

興業證券研究分析報告則指出,豐隆額外添加獨家洽商的條款,相信是要避免不必要的分歧,特別是潛在競購方出現。

“我們相信,新董事極可能接受獻議,並提呈給股東通過。”

扣除潛在股息
豐隆獻購價增10仙

儘管豐隆獻購價從每股7.10令吉,上調20仙到7.30令吉,但礙于獻購期間國貿資本不得派發股息的條款,實際價碼只提高10仙到7.20令吉。

MIDF證券研究王寶明指出,豐隆調高獻購價時闡明,獻購期間若向股東派息,所有款項將從新獻購價扣除。

他說,國貿資本2月19日宣佈,截至去年尾09財年每股派發免稅10仙股息。

“因此,這意味著獻購價只稍微提高10仙至7.20令吉,而非7.30令吉。”

不過,早前豐隆對每股7.10令吉獻購價的立場堅定,認為出價合理,即使交易拉倒也不會再調高價格,更不會再展延回覆期限。

3股齊停牌露端倪

豐隆調高獻購價后,國貿資本股價隨即水漲船高,一度衝上逾兩年新高水平。

國貿資本今早挑高10仙,以7.15令吉開市,爾后漲幅一度擴大到14仙,盤中最高達7.19令吉,為逾兩年新高。

休市時,該股掛7.13令吉,揚8仙,計有9萬7700股易手。

配合豐隆獻購案最新宣佈,國貿資本從下午2時半起暫停交易。

豐隆和豐隆金融同時停牌,最后作價各為8.70令吉和8.58令吉。

國貿資本目前是國內第七大銀行集團,若董事局接受獻議,將使壯大后的豐隆一躍成為國內第四大銀行集團,擠下目前的興業銀行集團(RHB Banking Group)。